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España, lunes 13 de junio de 2005

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Jugar con fuego

Por PEDRO VILLALAR
La Verdad, 12 de junio de 2005

Es la peor columna de la semana porque...
Hacía tiempo que no visitábamos a Villalar, pero sigue con sus columnas de datos comentados sin apenas argumentación. Mmm.
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El Banco de España viene advirtiendo desde hace tiempo de los dos grandes riesgos que amenazan a la economía española, que se encuentra sin embargo en una fase de llamativa bonanza, y ahora ha resumido su posición en el informe anual, recién publicado. De un lado, nos asedia la alta deuda familiar, producto del desaforado precio de la vivienda, que por añadidura está sobrevalorada entre el 24% y el 35%, y, de otro lado, debería preocuparnos la pérdida paulatina y constante de la competitividad, debida en buena parte al diferencial de inflación, que es crónico y que se ha ampliado en los últimos meses porque aquí ha sido mayor el efecto de la elevación de los precios del petróleo.

Aquel endeudamiento excesivo, que ha reducido prácticamente a cero el colchón del ahorro familiar, podría provocar una contracción en el gasto de los hogares -el consumo interno es actualmente el principal motor económico- si la coyuntura empeorase; y la baja competitividad seguirá deteriorando el sector exterior hasta extremos que pueden resultar insoportables y que mermarían todavía más la tasa de crecimiento.

El Banco de España ofrece recetas muy valiosas para afrontar estos problemas, pero es probable que el Gobierno, amparado precisamente en la buena situación aparente de la economía, posponga las medidas necesarias para no incurrir en decisiones impopulares. Es ocioso decir que, si así se hiciese, se estaría jugando con fuego.